Maksu- ja tolliamet on välja töötamas uut juhendit debt push-down tehingute maksustamise kohta. Debt push-down tähistab äriühingute võimendusega omandamise lahendusi, kus ostutehinguks võetud laenu hakatakse teenindama ostetava ühingu olemasoleva ning äritegevusest tekkiva kasumi arvelt. Tegemist on täiesti tavapärase ja rahvusvahelisel äriareenil laialdaselt kasutatud lahendusega ettevõtete soetamiseks investorite poolt, kel ei ole kogu ostuhinda kohe võimalik müüjale ära maksta. See on tüüpiline näiteks fondide puhul.

Miks see maksuametile pinnuks silmas on? Põhjus on lihtne. Tihti kujuneb tehing selliseks, et ostetav ühing maksab enda ostmise oma maksustamata kasumi arvelt ise kinni. See tähendab, et maksustamata kasum liigub seda teeninud ühingust enne makse minema. Kui traditsioonilise maksusüsteemidega riikides oleks ostetava ühingu kasum aastapõhiselt maksustatud, siis Eestis on see edasilükatud tulumaksusüsteemi tõttu tavaliselt maksustamata.

Kuidas debt push-down töötab ja kus maksueelis tekib?

Tüüpiline võimendusega omandamistehing toimub järgmiselt. Fond soovib soetada n-ö Target’i, kus on äritegevus ning näiteks 1 miljon eurot jaotamata kasumit. Selleks asutab fond SPV, mis võtab pangast laenu ning maksab selle arvelt Müüjale (Target’i osanik) ostuhinna. Seejärel ühendab SPV Target’i ning nad saavad üheks ühinguks (näiteks jääb järgi Target, kuid see võib samahästi olla ka SPV). Selle käigus liiguvad ühte kehasse nii laenukohustus panga ees kui ka maksustamata kasum 1 miljon eurot ning kasumit edasi tootev äritegevus. Seejärel maksab Target oma maksustamata kasumist pangale laenuintresse ja laenu.